Date of Publication: Aug 03, 2012

Author: Juho-Kusti Kajander , Matti Sivunen , Jussi Vimpari , Lauri Pulkka & Seppo Junnila

Summary:

The possible connection between sustainability innovations and the market capitalization of construction sector companies is examined. This is the first known study to test statistically the connection between sustainability innovations and the market value of companies in the construction sector. An event study model is used to analyse sustainability innovation announcements and financial information of large construction sector companies in a number of countries. The main finding of the analysis is that a positive and statistically significant association exists between sustainability innovation announcements and the market value of companies in the construction sector. According to the results, sustainability innovation announcements explain an increase of 0.82% in the market capitalization of the studied companies. The findings are in line with earlier studies suggesting that investments of construction sector companies in sustainability can lead to the creation of economic value. The results imply that sustainability innovations are relevant to the top management of companies operating in the construction sector regarding business development. In addition, information on sustainability innovations can be useful to stock market investors for assessing the future growth potential of construction companies. Le rapport possible entre les innovations en matière de durabilité et la capitalisation des entreprises du secteur du bâtiment est examiné. Il s’agit de la première étude connue qui cherche à vérifier statistiquement le rapport entre les innovations dans le domaine de la durabilité et la valeur marchande des entreprises du secteur du bâtiment. Un modèle d’étude événementielle est utilisé pour analyser les annonces d’innovations ayant trait à la durabilité et les informations financières des grandes entreprises du secteur du bâtiment dans un certain nombre de pays. Le résultat principal de l’analyse est qu’il existe un lien positif et statistiquement significatif entre les annonces d’innovations ayant trait à la durabilité et la valeur marchande des entreprises du secteur du bâtiment. D’après les résultats, les annonces d’innovations ayant trait à la durabilité expliquent un accroissement de 0,82 % de la capitalisation boursière des sociétés étudiées. Ces constatations sont conformes aux études antérieures suggérant que les investissements des entreprises du secteur du bâtiment en matière de durabilité peuvent conduire à la création de valeur économique. Ces résultats impliquent que les innovations ayant trait à la durabilité sont des éléments pertinents en termes de développement d’entreprises pour les dirigeants des sociétés travaillant dans le bâtiment. De plus, les informations relatives aux innovations ayant trait à la durabilité peuvent être utiles aux investisseurs du marché boursier pour évaluer les possibilités de croissance future des entreprises du bâtiment. Mots clés: performances commerciales, entreprises du bâtiment, secteur du bâtiment, innovation, valeur marchande, durabilité

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https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/09613218.2012.703893